开云体育- 开云体育官方网站- APP 最新2025彪马的前世今生！

2026-01-29 06:35:03　　点击量：

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　　20世纪30年代，德国正处于战前工业化加速阶段，体育用品需求随奥运会而增长。1936年柏林奥运会上，美国短跑名将杰西·欧文斯穿着达斯勒兄弟提供的钉鞋赢得四枚金牌，这一事件让“德国制造”的运动鞋声誉大噪。然而，二战及其后的政治与家庭矛盾使得这对兄弟彻底决裂。1948年，鲁道夫在黑措根奥拉赫河对岸成立了Puma，而阿道夫则创办了Adidas。从此，一个小镇被一条河流、一场战争和两双鞋永远地划分为两个阵营。

　　1993年前后，公司销售额跌至约2.4亿欧元（按当时汇率折算），利润长期徘徊在盈亏边缘。过度依赖欧洲市场、渠道老化以及内部治理僵化，使得这家曾经风光无限的品牌濒临破产。同年，一位名叫约亨·蔡茨（Jochen Zeitz）的年轻经理人被任命为CEO，他只有30岁，是当时德国上市公司中最年轻的掌舵者。他接手后推行彻底改革：削减非核心业务，将生产外包至亚洲；同时重塑品牌定位——不再仅仅是体育装备，而是融合生活方式与街头文化的新符号。

　　蔡茨时代堪称经典商业教科书案例。他意识到，在后工业社会中，“情感资产”往往比物理资产更能驱动溢价。因此，从1998年至2005年间，Puma陆续推出联名系列，与意大利设计师Jil Sander合作，把高端时装元素引入运动领域，成功打通体育与时尚圈层。进入2010年代后，品牌进一步签约蕾哈娜（Rihanna）担任创意总监，通过Fenty x Puma系列深耕女性潮流市场；后又与The Weeknd、Big Sean等音乐人合作，持续焕发青春气息。

　　2007年法国奢侈品集团开云（Kering，当时名为Pinault-Printemps-Redoute）收购Puma 86%的股份，将其纳入集团多品牌体系之中。这意味着彪马正式进入资本整合时代，也获得了资源协同的平台。然而，在开云旗下多年，它并未完全融入奢侈品逻辑，与Gucci或Balenciaga等高端品牌形成明显区隔。因此2018年前后开云逐步减持股份，让彪马重新独立上市运营。此后Pinault家族通过其投资公司Groupe Artémis保留约29.06%股权，维持最大股东地位，直至2026年1月安踏收购该部分股权。

　　此次收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备，显示出其雄厚的财务实力。作为中国第一大体育品牌，安踏目前旗下已拥有安踏、FILA、DESCENTE、KOLON SPORT、MAIA ACTIVE、JACK WOLFSKIN等品牌，并通过2019年主导的财团收购（46.6亿欧元）成为Amer Sports（旗下拥有Arcteryx、Salomon、Wilson等）的最大股东。此次入股彪马，进一步补足了其在专业运动与潮流运动领域的全球版图。

　　从产业逻辑看，这一交易反映了全球体育用品行业的深层趋势：欧美成熟市场增长乏力，品牌需要亚太资本的支持以维持全球竞争力；而中国企业在完成本土市场积累后，正通过反向收购获取国际品牌资产、管理经验和全球分销网络。这与20世纪80年代日本企业收购洛克菲勒中心或哥伦比亚影业的逻辑不同，安踏更强调赋能而非控制，试图通过保留彪马德国治理结构的方式，学习其品牌运营精髓。